周概念——周期情緒回暖，存眷環(huán)保強化下的機會

　　本周（ 6.4-6.8）有色板塊整體下跌，個中鋰電池、鋁和貴金屬板塊漲幅居前，錫銻、稀土等板塊下跌較多。 價值方面，根基金屬中銅鋁呈現(xiàn)上漲，小金屬方面， 鐠釹氧化物等品種呈上漲態(tài)勢。 我們認為，當前一方面需存眷新能源需求超預期的大概性和鈷鋰板塊的估值消化，另一方面需要重視海內環(huán)保力度強化下，稀土、鎢等品種供應側受到的擾動。質料加工規(guī)模中的鋁電極箔因環(huán)保因素影響而本錢抬升， 漲價估量延續(xù)；商業(yè)摩擦配景下高科質料板塊仍然值得存眷。

　　稀土：氧化鐠釹和氧化鋱漲價，輕稀土自然供需趨緊

　　據(jù) SMM 動靜，本周鐠釹、釓系產(chǎn)物價值繼承上調， ST電容，截至周五，氧化鐠釹主流 33-33.5 萬元/噸，金屬鐠釹 42-42.5 萬元/噸，氧化釓 12.5-13 萬元/噸。據(jù) SMM， 受江西環(huán)保核查的影響，十幾家稀土疏散企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，主流稀土價值開始上漲，詢單增加，估量本次核查將會高出一個月，稀土價值將會有較大顛簸。 環(huán)保力度強化下，稀土等資源區(qū)域性較為會合的品種產(chǎn)能或受影響； 鑒于稀土的高科屬性并存在政策扶持預期，發(fā)起存眷。

　　鈷鋰： 鈷鋰情緒轉暖：機會再現(xiàn)，存眷新銳

　　我們認為當前時點津貼退坡時情緒冰點已過，正面結果開始顯現(xiàn)， 同時外洋鈷鋰資源擴產(chǎn)仍具不確定性。 我們認為 2019 年新能源汽車雙積分制和三元儲能的大力大舉成長有望發(fā)動鋰鈷的快速成長，將來鈷鋰的增量慢慢被財富巨頭計謀鎖定，甚至大概再次呈現(xiàn)供不該求的名堂。 6 月津貼到期后，若需求一連高增長，則我們認為補庫行情有望敦促鈷鋰價值上漲。 當行業(yè)龍頭標的一致性預期 PE 低于 20X時， 發(fā)起努力存眷波段設置時機。

　　鋁電極箔：本錢上漲壓力難化解，鋁電解電容器漲價伸張

　　據(jù)國際電子商情報道，我國最大的鋁電解電容廠艾華團體于 4 月底公布調漲售價 8%，日本 Rubycon、臺系廠商豐賓電子也宣布漲價信息。我們認為鋁電解電容器漲價是由于其主要原質料化成箔出產(chǎn)需耗損大量酸液，受環(huán)保政策影響，本錢上漲敦促鋁電解電容器漲價。我們估量海內關停的產(chǎn)能短期內難以復產(chǎn)；發(fā)起存眷具備腐化、化成箔產(chǎn)能的相關標的。

　　商業(yè)摩擦一連下，存眷貴金屬和電子質料的設置代價

　　近期美國與多個國度間的商業(yè)摩擦一連發(fā)酵， 基于高科產(chǎn)物商業(yè)摩擦下的避險情緒晉升， ST鋁電解電容，我們認為弱勢美元周期下金價將維持高位，發(fā)起存眷避險品種黃金和白銀。另外， 美國商業(yè)征稅主要針對高科財富， 我們認為有望倒逼海內科技類財富，加快高科財富鏈要害質料的國產(chǎn)替代歷程， 發(fā)起存眷半導體、顯示質料如靶材以及加工耗材等規(guī)模。

　　重點公司動態(tài)與行業(yè)前瞻

　　本周華泰有色新質料板塊漲幅居前的股票為東陽光科、當升科技、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)、領益智造，跌幅較多的股票為退市吉恩、夢舟股份、三超新材、盛屯礦業(yè)、鳳形股份。下周（ 6.11-6.17） 海內將發(fā)布 5 月局限以上家產(chǎn)增加值同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國估量宣布 5 月 CPI 和 PPI 同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國 FOMC 利率決定。